Santos González agafa el relleu d'Olano

El triomf fou pel colombià Rafael Cárdenas, del Kelme Costa Blanca, que invertí un temps oficiós de quatre hores, 34 minuts i 10 segons en completar els 165'8 quilòmetres de la jornada, a una mitjana de 36'284 km/h., amb el mateix temps que Jon Odriozola (Banesto) i just dos segons respecte del seu compatriota Víctor Hugo Peña (Vitalicio Seguros), mentre que Santos González entrà cinquè a quinze segons i aconseguí així el jersei d'or.

Des del principi se sabia que, amb l'arribada de l'alta muntanya "que es complicarà encara més amb l'onzena etapa" s'iniciarien també les hostilitats, i la jornada no fallà a les expectatives, ja que quasi des de l'inici es rodà a un ritme frenètic i se succeïren els atacs.

Això no obstant, no va ser fins el quilòmetre 37 quan es produí l'escapada bona, quan s'uniren al capdavant del grup una sèrie d'homes que havien anat botant de forma escalonada. Es formà així un grup de setze amb Kloden, Odriozola, Massi, Del Olmo, Gustov, García Casas, Bouvard, Botero, Cardenas, Castanheira, Faresin, Santos González, Flecha, Pugaci, Peña i Camenzind.