A Primera Divisió, sempre amb beneficis

Miquel Dalmau i un grup d'amics va fer possible que el Mallorca es convertís en Societat Anònima Esportiva. L'equip havia baixat de Primera a Segona Divisió, i el primer any com a SAE va ser un gran fracàs econòmic. El Mallorca tenia un gran equip, amb multitud de fitxes de Primera, però l'ascens no arribà. Així, les pèrdues varen ser de 377.805.485 pessetes. La junta d'accionistes, feta el 30 d'agost del 93, aprovà la reducció del capital social fins a 325 milions de pessetes, el mínim exigit per la Lliga Nacional de Futbol Professional.

Un any després, també amb Dalmau a la presidència del consell d'administració, les pèrdues varen ser de 176.647.301 pessetes. Aquest dèficit obligà la junta d'accionistes, feta el juliol del 94, a aprovar la primera operació acordió. Aleshores, es reduí el capital social a 65.000.000 de pessetes i, simultàniament, s'amplià fins a 325.000.000.

La tercera i darrera temporada de Miquel Dalmau al capdavant del consell d'administració del Reial Mallorca finalitzà amb unes pèrdues de 288.444.590 pessetes. Les importants pèrdues, per segona vegada en tres anys, obligaren a una operació acordió. En aquesta ocasió, es reduí el capital social a 81.250.000 pessetes, reduint el valor de les accions de 1.000 pessetes a 250, i simultàniament s'amplià a 325 milions.